Только медийное адаптивное
Только медийное адаптивное

Пузырь DeFi под увеличительным стеклом

10

Некоторые пользователи получают огромную спекулятивную прибыль в экосистеме DeFi. Но как долго может поддерживаться поток капитала в экосистеме DeFi? Кто такие нынешние спекулянты DeFi, почему DeFi сейчас стоит перед дилеммой с добавленной стоимостью и когда пузырь грозит лопнуть.

Шумиха вокруг децентрализованных финансовых приложений, или сокращенно DeFi, растет от недели к неделе. Вряд ли кто-то отрицает, что миллиарды, текущие в экосистему DeFi, а точнее в протоколы блокчейн, не являются устойчивым ростом. В июне этого года в протоколах DeFi было привязано всего 1 миллиард долларов США — это называется Total Value Locked (TVL) — всего несколько месяцев спустя это уже превышает 10 миллиардов долларов США. Можно было предвидеть, что этот рост не останется без последствий. В начале сентября произошел первый перегиб, и сейчас мы находимся на уровне около 7,6 миллиардов долларов США TVL.

Ethereum переживает вторую весну — включая ливень

Волна ICO в 2017 году вызвала стремительный рост цены эфира. В конце концов, большинство ICO были основаны на стандарте токенов Ethereum ERC-20. В то же время резко выросли транзакционные издержки. Сеть Ethereum в то время была загружена на полную мощность и не могла масштабироваться в такой же степени. Переводы с помощью криптовалюты могут повлечь за собой огромные расходы и долгое время ожидания.

Теперь кажется, что игра повторяется одинаково. На этот раз не ICO, а приложения DeFi ставят блокчейн Ethereum на колени. Цена на эфир с июня выросла примерно вдвое. Однако транзакционные издержки сейчас достигают невообразимых высот, так что все больше и больше пользователей Интернета жалуются на отсутствие масштабирования. Если у вас есть эквивалент 100 долларов затрат на газ для транзакции в 1000 долларов, то это совсем не устойчиво. Соответственно, команда разработчиков Ethereum также вынуждена работать быстрее над решениями для целевого масштабирования.

Кто такие спекулянты DeFi?

дисплей

Торгуйте биткойнами на Plus500

Безопасная торговля биткойнами, Ethereum, Ripple, IOTA и самыми известными криптовалютами (CFD) на Plus500.

Интересное  Cellebrite запускает анализатор цепочек блоков для Биткойн и Ко.

Почему Plus500? Ведущая торговая платформа CFD; Демо-счет 40 000 евро; Мобильное торговое приложение; сильный рычаг; большой выбор различных финансовых продуктов (криптовалюты, золотые акции, товары, ETF, форекс, индексы).

Откройте счет сейчас

76,4% счетов частных инвесторов теряют деньги при торговле CFD с этим поставщиком (реклама).

По сравнению с ICO, приложения DeFi определенно более сложны и требуют большего опыта в криптографии. Например, так называемое выращивание урожая дает гораздо больше возможностей управления, чем в случае с ICO. DeFi — это гораздо больше, чем просто отправка биткойнов или эфиров на адрес в надежде, что полученные токены вырастут в цене. DeFi включает в себя полный спектр финансовых приложений, среди которых криптовалюта и децентрализованные биржи (DEX) занимают центральное место, предлагая заманчивую прибыль. Соответственно, большая часть TVL распределяется по протоколам кредитования, таким как Aave, Compound and Maker или DEXes Uniswap и Curve Finance.

Теоретически это должно удерживать многих менее опытных людей от участия в мочевом пузыре. В конце концов, эта тема все еще остается неизвестной, и технические препятствия не так уж и малы. По данным аналитической компании Dune, на данный момент в секторе DeFi работают не более 400 000 человек. С другой стороны, небольшое количество пользователей DeFi показывает, что есть еще много возможностей для улучшения за так называемые «глупые деньги». В результате капитализация DeFi может значительно вырасти в следующие несколько месяцев. Предпосылкой для этого является облегчение доступа к приложениям DeFi и повышение уровня осведомленности.

DeFi: опасное модное слово

Соответственно, на рынок выходит все больше недоделанных проектов. Некоторые из них просто проявятся как очевидная схема мошенничества или пирамиды, а другие — как наивная попытка создать стабильный и действительно децентрализованный протокол в течение нескольких недель. Текущая возможность быстро заработать деньги — это скорее препятствие на пути к зрелости продукта.

Насколько несовершенными и незрелыми являются многие протоколы DeFi, показывает, например, Yam или нынешний SushiSwap, которые смогли заработать бесчисленные миллионы капитала для своего приложения в течение нескольких дней, но затем снова рухнули так же быстро.

Спекуляции да, инвестиции нет

В конечном счете, каждое вложение должно приносить долгосрочную выгоду или приводить к добавленной стоимости, чтобы выжить. Покупка доли помогает компании финансировать себя и тем самым делать инвестиции. Это, в свою очередь, может увеличить добавленную стоимость в реальной экономике. С биткойнами или золотом у вас есть средство сбережения, которое защищает ваши собственные активы.

Интересное  Пилотная программа: Банк Кореи серьезно относится к цифровой валюте

Но каковы текущие преимущества DeFi? Просто спекуляции, как и в случае с ICO, из которых очень немногие сохранились до наших дней. Никто не финансирует реальный экономический объект использования или компанию посредством децентрализованной ссуды. Это может измениться в будущем, но сейчас это просто не так.

Откуда деньги на «жетоны»?

Тем не менее, частные деньги создаются, как в банковской системе. Наконец, по кредитам DeFi требуются проценты. Если рассматривать всю экосистему, этот капитал должен поступать извне. В секторе DeFi процентная составляющая означает, что, если потоки внешнего капитала иссякнут, карточный домик DeFi рухнет. Тем более, что, как уже упоминалось, существует много других рисков, будь то риск смарт-контракта или риск изменения цены хранимых токенов.

Если не учитывать процентный аспект, это примерно сравнимо с посещением казино, где вы обмениваете 100 евро на фишки, чтобы поиграть в рулетку. В казино нет добавленной стоимости, только перераспределение внесенного капитала.

Шиткойны возвращаются домой

Пузырь усиливается за счет «сжигания» так называемых шиткойнов. В частности, речь идет о токенах из неудачных блокчейн-проектов, которые до сих пор бесполезно существуют в кошельках многих криптоэнтузиастов. DeFi теперь создает еще один вариант использования этих токенов, снова придавая им предполагаемое значение, используя их в приложениях DeFi.

При повторном «нагревании» этих неисправных токенов в экосистему закачивается больше горячего воздуха. Следствием этого является дестабилизация рынка DeFi. Этот принцип сравним с облигацией: вероятность дефолта увеличивается, если качество или кредитоспособность покрытия, обеспечиваемого базой, снижается.

Пузырь DeFi хорош

Каким бы хаотичным и несущественным ни был сектор DeFi, это совершенно нормальное развитие, которое трудно просто пропустить. Те, кто знает об этом, могут не только получать высокую прибыль в настоящий момент — умные инвесторы, которые понимают механизмы DeFi, могут очень быстро заработать много денег — но и с нетерпением ждут финансовой революции. Вы просто должны знать, что карточный домик может рухнуть в любой момент, и любой протокол DeFi может взорваться.

Интересное  Microstrategy планирует бай-ин за 400 миллионов долларов

Децентрализацию нашего финансового сектора следует понимать как структурное изменение, рассчитанное не на одно или два, а на одно или два десятилетия. Поэтому не стоит надеяться, что приложения DeFi станут стандартом в ближайшие три года и принесут большие реальные экономические выгоды.

Когда лопнет пузырь DeFi?

Поскольку DeFi по-прежнему является абсолютной нишей с низким уровнем осведомленности среди большинства населения, все еще существует большой потенциал для роста. Тем более, что с общей заблокированной стоимостью чуть более семи миллиардов долларов США капитал, связанный с DeFi, ничтожен. Даже если пузырь ICO образовался менее трех лет назад, это должно удержать лишь нескольких спекулянтов от пузыря DeFi. Высокий приток капитала можно ожидать, в частности, через приложения DeFi, которые на самом деле не децентрализованы и, следовательно, более доступны для людей за пределами криптосектора. В конце концов, очень немногих интересует, является ли приложение или сервис децентрализованным или централизованным.

Коррекция с начала сентября также должна в краткосрочной перспективе оставить немного воздуха для экосистемы DeFi. Однако эту здоровую реакцию рынка следует рассматривать скорее как краткую передышку от вероятных волн DeFi в ближайшие месяцы. Пузырь еще далек от своего потенциала. Однако, если общая заблокированная стоимость примерно сохранится на текущем уровне в следующие несколько месяцев, это будет очень хорошим признаком стабильности экосистемы DeFi. В конечном итоге это будет означать, что участники рынка осознали текущие ограничения DeFi. В результате распределение капитала будет более избирательным, чем в настоящее время. Это может снизить риск дальнейшего образования пузырей.

дисплей

Торгуйте биткойнами на Plus500

Безопасная торговля биткойнами, Ethereum, Ripple, IOTA и самыми известными криптовалютами (CFD) на Plus500.

Почему Plus500? Ведущая торговая платформа CFD; Демо-счет 40 000 евро; Мобильное торговое приложение; сильный рычаг; большой выбор различных финансовых продуктов (криптовалюты, золотые акции, товары, ETF, форекс, индексы).

Начни торговать сейчас

76,4% счетов частных инвесторов теряют деньги при торговле CFD с этим поставщиком (реклама).


Только медийное адаптивное
Только медийное адаптивное
Только медийное адаптивное

Оставьте ответ

Ваш электронный адрес не будет опубликован.

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

eleifend at Aenean Donec libero dolor sit id vel, Sed sed