Уже почти год мы наблюдаем избиение биткойнов по сравнению с традиционными рынками. Это не просто сравнение производительности. Институциональные инвесторы чрезвычайно заинтересованы в заявлении Биткойна как некоррелированного, стабильного актива. В качестве гостевого вклада в евро Fundresearch BTC-ECHO рассмотрел вопрос о том, станет ли Биткойн и сильно коррелированный рынок криптографии хорошим дополнением к традиционным портфелям. Этот вопрос интересует институциональных инвесторов к рынку криптовалют, а не столько к надежде на новый рост, сколько к концу 2017 года. Чтобы прояснить пригодность для традиционных портфелей, инвестор может взглянуть на разные размеры:
- корреляция между ценой биткойна и традиционными рынками
- летучесть и
- производительность курса Биткойн
Поэтому мы обращаем внимание в этой серии статей на эти три размера. Они рассчитываются для каждого дня на основе последних 30 дней. Мы рассматриваем индексы S & P 500, Nikkei и Dax, а также нефть и золото в качестве активов сравнения на традиционных рынках.
Корреляция: биткойн идет в ногу с рынками
Как и на предыдущей неделе, цена биткойна имеет положительную корреляцию со всеми рынками сравнения. Хотя связь Биткойна с DAX очень слабая, другие корреляции, особенно для S & P 500 и Gold, намного выше:
Если мы посмотрим на временную эволюцию корреляций, то единственное, что поражает нас, это то, что связь с S & P 500, тем не менее, резко упала:
Вы чувствуете напоминание о прошлой неделе. В целом, абсолютная средняя корреляция с другими рынками, как и на прошлой неделе, составляет 11 процентов. Таким образом, Биткойн имеет вторую по величине абсолютную корреляцию в нашем сравнении рынка, только нефть ведет себя с корреляцией на шесть процентов, даже более независимой от других рынков. Тем не менее, индекс Nikkei и золото с корреляцией 18 и 17 процентов соответственно находятся недалеко от Биткойна. Принимая во внимание эффекты компенсации, картина совершенно иная: несмотря на то, что цена биткойна все еще имеет корреляцию одиннадцати процентов с другими рынками, индекс Nikkei, нефть и золото составляют 9 процентов, 4 процента и -5 соответственно. Процент гораздо более независимый.
Волатильность остается стабильной на уровне чуть менее 3 процентов
На прошлой неделе волатильности не было. Волатильность цены Биткойн по-прежнему близка к 3 процентам, что соответствует волатильности фьючерсов на нефть:
Конечно, биткойны все еще в прошлом классе
Катастрофа 24 сентября продолжает оставлять свой след. Цена биткойна в настоящее время еще хуже, чем на предыдущей неделе. Среднесуточная производительность в настоящее время составляет -1 процент. В отличие от этого, показатели сравнения составляют около нуля:
Если взглянуть на развитие гипотетических разовых инвестиций за последний месяц, квартал, с начала года и в течение года, то, что уже знают многие Ходлеры, подтверждается:
Долгосрочные инвесторы выигрывают. Особенно те, кто инвестировал в Биткойн в начале нового года, не особенно пострадали от недавнего понижения. В отличие от тех, кто бежал на последнем пробеге Все в ушел сегодня, сильный минус сегодня: им пришлось принять около 25 процентов потерь:
Сообщение о том, что Биткойн окупается как долгосрочная инвестиция, может дать положительный сигнал институциональным инвесторам. Биткойн — это не просто короткий соломенный пожар, который принес временную прибыль. Кроме того, он, несомненно, не зависит от других рынков и в настоящее время имеет привлекательно низкую волатильность.
Данные использовались 4 октября cryptocompare.com, finance.yahoo.com и fred.stlouisfed.org.
. (TagsToTranslate) #Bitcoin (т) #Gold
