Куда поведут себя оттенки серого, биткойн и другие криптовалюты в будущем, остается захватывающим: теперь огромный криптоинвестиционный дом первоначально открыл публичную торговлю акциями двух фондов альткойнов: Bitcoin Cash Trust и Litecoin Trust. Акции Grayscale Trust в настоящее время торгуются с огромной премией. То, что, с одной стороны, указывает на растущую популярность криптовалюты в США, может привести к «проблеме премиум-класса», предупреждают аналитики данных.
Grayscale, крупнейший управляющий активами биткойнов, недавно запустил еще два криптофонда. Litecoin Trust (LTCN) и Bitcoin Cash Trust (BCGH) были депонированы в Depository Trust Company (DTC), крупнейшем депозитарии ценных бумаг в мире. Проблема: акции сейчас торгуются со значительной премией. Их цена значительно отличается от фактических цен соответствующих базовых активов.
Litecoin Trust торгуется с премией в 1200 процентов
Почти две недели назад и Litecoin Trust, и Bitcoin Cash Trust начали торговать на фондовой бирже. С тех пор они зарегистрировали до трехзначных премий. Это означает, что, например, акции LTCN ходят по столу с премией в 1200% к цене LTC. Акции BCHG также торговались с премией в 351%. По данным норвежской аналитической компании Arcane Research, это так. о «премиальной проблеме».
Инвесторы не знают о премии
Таким образом, существует опасение, что большое количество этих инвесторов может не знать о премии, которую они платят за акции Grayscale Trust. В результате они непреднамеренно поднимают цену акций. Поскольку трасты основаны исключительно на отдельных активах, они не должны со временем превосходить базовый актив.
Такие «премии» возникают с фондами, когда государственные инвесторы покупают существующие паи фонда. Первоначально аккредитованные инвесторы являются продавцами. Эти экстремальные события иногда заставляют экспертов сомневаться в степени зрелости всего криптосектора. Потому что в 2017 году здесь уже были взлеты и падения — старшие вспомнят.
Криптовалюты как защитный щит от инфляции?
Использование Биткойна в качестве средства защиты от инфляции перед лицом текущей финансовой нестабильности, по-видимому, является актуальной темой для некоторых из наиболее уважаемых макроинвесторов. Ряд высокопоставленных инвесторов во главе с известным менеджером хедж-фонда Полом Тюдором Джонсом в мае рассматривают Биткойн как потенциальную защиту от инфляции. Потому что они видят в них следствие беспрецедентных программ экономического стимулирования и мер денежно-кредитной политики центральных банков, которые призваны смягчить экономический ущерб, нанесенный пандемией коронавируса. Это может сделать новых инвесторов более восприимчивыми к передаче части своего портфеля биткойнам.
Популярно среди институциональных инвесторов
Трасты, которые не зарегистрированы в SEC, позволяют инвесторам открывать доступ к криптовалютам. И это без необходимости покупать и хранить криптовалюту самостоятельно. Благодаря Litecoin Trust и Bitcoin Cash Trust шесть продуктов, предлагаемых Grayscale, теперь являются публичными. Точнее, все аккредитованные инвесторы (то есть состоятельные частные лица, отвечающие определенным критериям) теперь могут торговать акциями в трастах с маркировкой BCHG и LTCN. Эти акции обращаются на внебиржевых (внебиржевых) площадках. Однако для инвестирования в фонды требуется подтвержденный годовой доход в размере не менее 200 000 долларов США.
Биткойн остается самым популярным продуктом
Вероятно, самый известный продукт поставщика финансовых услуг — это Bitcoin Trust (GBTC). Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) владеет активами на сумму более 5 миллиардов долларов США. Это примерно 2,3 процента от общей стоимости биткойнов в обращении. Grayscale Bitcoin Trust, который дебютировал в 2013 году как Bitcoin Investment Trust, с тех пор постоянно торгуется с премией около 23 процентов по биткойнам. Фонд Ethereum, созданный в декабре 2017 года на пике криптовалютного пузыря, также впервые до недавнего времени упал ниже 100 процентов — с более чем 800 процентов в июне этого года. Совсем недавно Рэй Шариф-Аскари, директор по связям с инвесторами Grayscale, сообщил, что 38 процентов клиентов Grayscale теперь инвестируют более чем в одну криптовалюту. Год назад эта доля составляла чуть менее девяти процентов.
